??去年至今,房企各种融资渠道持续收紧,这一趋势还将持续下去。在此情况下,各路房企如何获得充裕的资金成为业内关注的焦点。


  一位上市房企财务负责人认为,2017年以前,大小房企的融资渠道无明显差别。目前,房企融资渠道从银行放贷、国内发债、信托融资等多方面全方位收紧。在此背景下,不同类型房企的融资难度差异十分明显。

  上述人士进一步分析称,龙头房企由于口碑好、销售回款快,可以更好地适应灵活多样的融资方式,多元化融资渠道也能确保融资能力;而小型房企融资渠道窄,资金周转能力相对较弱,在巨大资金压力面前,出售资产成为获得资金的无奈之举。

  值得一提的是,作为第二梯队的代表企业,华夏幸福近年来不断淡化其房地产属性,将核心产品定位为产业新城,并不断在全国复制。然而,在目前资金市场紧张的情况下,被业内看作是“非典型房企”的华夏幸福却并不算是困境。

  据统计,2018年至今,华夏幸福已经通过多种渠道获得融资额超过375亿元。其中,1月6日,华夏幸福宣布取得股份公司50亿元非公开发行公司债;2月24日,华夏幸福称面向合格投 资者公开发行公司债券获得中国证监会核准批复的公告;3月初,华夏幸福公告称获得300亿元的各家银行和金融机构的授信和融资合作;3月12日和13日,华夏幸福连续在上交所发行公司债10.9亿元,在银行间市场发行短融15亿元。

  在业内人士看来,如今,部分房企取消发行债券或发行失败的情况下,华夏幸福的发行成功,说明了投 资者对华夏幸福长期发展的认可。在区域协调发展、城乡融合发展的战略背景下,产业新城通过政企合作带动一方经济发展,潜力不可小觑。

  华夏幸福独特的产业新城PPP模式是该公司获得资本市场青睐的主要原因。产业新城的模式具有市场竞争力,产业新城具有自我融资、自我造血的能力,华夏幸福的“固安模式”就是其中代表。

  同时,华夏幸福在园区开发运作上模式成熟,并且这一模式具备一定的可复制性。目前,“固安模式”已在全国其他地区广泛复制,华夏幸福的产业新城业务已覆盖全国12个省,并走向“一带一路”沿线6个国家。

  此外,华夏幸福能获得资本市场青睐的另一个因素在于销售业绩的支撑。2018年前两月房企销售金额榜单显示,华夏幸福以298亿元位列第八位。由于环京地产销售往年要占华夏幸福 70% 以上的销售份额,在限购政策趋严之下,通过一系列促销活动实现销售业绩的增长,成为华夏幸福一种最直接有效的市场手段。

  行业人士评论称,政府现在对于产业的需求度和对产业的带动作用更为关注,而不仅仅是通过短期的土地财政来进行发展。京津冀特别是河北希望产业带动区域发展,所以很多产业类的项目不断在开发中,地方政府希望更多产业进来带动发展,因此拥有更雄厚资源背景的大型房地产企业,将会在环京地区获得更好的发展机会。

  此外,目前华夏幸福是环京地区市场布局较为快速的地产开发商,华夏幸福过去执行的是一线城市周边布局战略,从去年开始跳脱出这种布局方式,如沿着京广高铁,在河北地区进入了邯郸,邢台等地,这种区域不是外溢性的房地产发展模式,可以通过内生型区域靠当地的人口进行去化销量,这也切合了当下京津冀地产发展的趋势。因此,未来华夏幸福地产销售业绩值得期待。

  基于较好的融资能力和销售前景,在房企流动性受到考验的时刻,华夏幸福依旧能保证较为充足的现金流,该公司旗下园区逐步步入发展也意味现金流将继续处于快速增长期。